港股在履历聚会四周下逾期终迎反弹，港股在多个重磅会议及事件的夹攻下全周波动加重，恒生指数上周上升1.1%，收报20,728点。恒生科指全周上升4.1%，收报4,668点。大市日均成交金额按周加多26.9%至1,912亿港元，港股通全周净流入323亿港元。

　　恒生详细行业分类指数中，必选破钞及可选破钞全周离别上升5.6%及2.5%，促破钞的战略预期是刺激板块证实的主因。能源、电讯及公用功绩上周逆市下落。

　　中泰国外在示，上周好意思国大选、好意思联储FOMC会议及东谈主大常委会等“靴子落地”，有助摈斥市集的不纯真要素，VIX指数及恒生波幅指数上周均出现彰着回调，港股后续有望解脱横行闷局。

　　中泰国外称，外部要素方面，特朗普上台将再度加多外资对港股的风险溢价，估值进一步扩展或濒临压力，长线主动外资对港股将接续以不雅望格调居多。不外，港股仍有不少积极要素撑抓。好意思联储于11月FOMC会议上预期秘书降息25基点，关于后续的降息会视乎数据行事，但鲍威尔也强调淌若劳能源市集彰着恶化，好意思联储会加速降息表率。12月再降息的契机仍不行废除，10月以来急速上升的债息及好意思元指数短期内或有诊疗契机，成心于缓解港股资金流压力。

　　中泰国外以为，里面要素方面，东谈主大常委会批准加多6万亿元方位政府债务名额置换存量隐性债务。本次战略妥贴市集此前预期重心标的是本事跨度较大的方位化债，以本事换空间，尽管与市集生机的中央政府以特殊国债加杠杆下场兜底出现落差，但方位政府举债置换隐性债务遥远也成心于缩短方位政府债务的利息资本，腾出部分财政空间稳增长。

　　由于衰退关于地产、破钞等增量财政刺激，会给关联板块带来去调压力。本次战略莫得市集期待的进步赤字率、增发特殊国债等，但预测市集在一定回调后，或再期待年底中央经济责任会议对来岁加码部署，战略底部相对坚实。

　　行业动态：

　　汽车板块，小鹏汽车（9868 HK）发布AI智驾新车型。CEO称新车在12分钟内成绩跳跃1万台的大订订单，订单高潮速率冲破小鹏汽车历史纪录。受到新车音尘刺激，上周五小鹏汽车股价大涨14.7%，全周高潮30%，跑赢其他同行。其他新势力车企理念念汽车（2015 HK）和蔚来（9866 HK）上周离别下落1%和高潮3.3%。

　　AI成见板块，第四范式（6682 HK）股价从10月底部返弹接近100%，何况成交量放大。上周五秘书被纳入MSCI民众小盘股指数，从11月25日收盘后防备成效。投资者需警惕指数诊疗成效后的下落风险。同行立异奇智（2121 HK）上周高潮15.8%。

　　恒生医疗保健指数上周累计2.93%，跑赢恒生指数1.85个百分点。关于近期的医药战略，中泰国外预测11月底公布后果的医保商量将在接续扩容降价的同期饱读吹立异药加入，第十批带量采购不会触及港股制药板块龙头企业的中生（1177 HK）、石药（1093 HK）、翰森（3692 HK）的热切品种。短期推选24年年报细目性较强的中生制药（1177 HK)与翰森制药（3692 HK），另外如康方生物（9926 HK）重磅居品依沃西单抗月底能以合理的价钱插足医保，有望对公司股价组成利好。

　　新能源板块中，上周光伏股跌幅较大。举例信义光能(968 HK)及福莱特玻璃(6865 HK)全周离别下落8.1%及9.6%。中泰国外归因于(一)光伏居品价钱低迷，其中光伏玻璃价钱更下落；(二)市集顾忌特朗普上台后将收紧中国企业的光伏居品经由第三地入口好意思国。

　　特朗普获取好意思国总统选举确信是上周港股造谣财富ETF高潮的主因。现货比特币及以太币ETF全周离别上升约10.0%及16.5%。以太币的百分比升幅低于比特币九游会欧洲杯，确信因为以太币仍远低于4,600好意思元历史高水平，违抗比特币上周已刚突破历史高位。相对上，比特币的短期赚钱回吐契机较大。